Comment investir dans les OFZ pour gagner plus

2024 Auteur: Malcolm Clapton | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 03:55

Une option appropriée pour les personnes qui ne veulent pas prendre de risques.

Qu'est-ce qu'OFZ

Les obligations d'emprunt fédérales sont des titres de créance émis par le gouvernement russe. Les pays ont presque toujours besoin de ressources financières, mais il est difficile de les attirer à partir des impôts, des accises ou des fonds budgétaires, de sorte que l'État se tourne vers les investisseurs. Il leur prend de l'argent pendant une période déterminée au cours de laquelle il garantit le remboursement de la totalité du montant - la valeur nominale de l'obligation. En outre, les investisseurs se voient promettre des coupons - des paiements d'intérêts périodiques, en fait, similaires à l'accumulation d'intérêts sur un dépôt.

Tout investisseur privé peut acheter des OFZ sur la Bourse de Moscou: ces titres sont disponibles auprès de n'importe quel courtier. Les obligations sont émises fréquemment et il y en a assez pour tout le monde. Par exemple, au début de 2012, 350 millions d'OFZ 26207 ont été émis. Chaque papier coûte 1 000 roubles. Les coupons sont transférés deux fois par an, et ils sont égaux à 8, 15% par an.

La dette publique est considérée comme un actif sûr, de sorte que des obligations sont constamment émises et achetées. Par exemple, ces titres sont placés par le Trésor américain, le Trésor britannique et le Trésor chinois. Le premier a la cote de crédit la plus élevée - AAA, le second - AA et le troisième - A. Les agences de notation croient un peu moins en Russie - BBB, mais c'est toujours un investissement sûr.

Pour qui OFZ convient

Les conseillers financiers aiment proposer aux investisseurs novices de constituer un portefeuille 60/40 - 60 % d'actions et 40 % d'obligations. En réalité, la part et la présence de ces derniers dépendent en général des objectifs, de l'âge, de la tolérance au risque et de l'horizon temporel de l'investisseur.

Il y a des situations dans lesquelles il vaut la peine de regarder de plus près les OFZ:

• Économies à long terme. Si un investisseur envisage d'acheter un appartement ou de payer les études d'enfants de 5 à 10 ans, il est important qu'une telle personne ne perde pas d'argent. Les stocks fluctuent trop, il est donc sage de sacrifier la rentabilité potentielle, mais de conserver et d'augmenter un peu l'épargne.
• "Parking" de l'argent pour une courte période. Parfois, un investisseur ne voit pas de bonnes actions à investir ou pense que le moment n'est pas encore venu. Il peut acheter des obligations pour protéger le capital de l'inflation en attendant la bonne option.
• Apprendre avec peu de sang. Les obligations d'État sont assez sûres et souvent pas aussi complexes que les obligations d'entreprise. Un investisseur novice peut les comprendre assez rapidement sans perdre beaucoup d'argent dans le processus d'apprentissage.

Que sont les OFZ

Ils diffèrent en termes de maturité, de rendement, de fréquence de paiement des coupons. Ces derniers sont également différents: quatre types sont disponibles pour tout le monde sur la Bourse de Moscou, et un autre n'est proposé que par certaines banques.

Coupon constant

En bref, ils s'appellent OFZ-PD, c'est le type d'obligations d'État le plus populaire et le plus répandu. Il est plus facile pour les investisseurs privés de les comprendre, car le principe de fonctionnement s'apparente à un dépôt régulier dans une banque: l'échéancier et le montant des versements sont connus à l'avance, la rentabilité ne change pas.

Par exemple, OFZ 26207 depuis le début de l'article appartient à ce type - jusqu'en 2027, chaque février et août, l'investisseur recevra un coupon de l'obligation pour 40, 64 roubles.

Coupon variable

Connu sous le nom d'OFZ-PC: la taille de tous les coupons est annoncée à l'avance, mais le pourcentage change au fil du temps. Il est intelligemment calculé en fonction du taux directeur de la Banque centrale: s'il est relevé, les obligations deviennent ensuite plus rentables. Mais ça marche dans l'autre sens.

Par exemple, OFZ 24020 a été émis à l'été 2019, et un coupon est reçu tous les quatre mois. Lorsque le taux directeur était plus élevé, les investisseurs recevaient 6, 2-6, 8% par an. Puis il a chuté, suivi par le rendement obligataire à 4 %.

Aujourd'hui, le taux directeur, et avec lui le rendement, augmente, mais l'avenir est inconnu. Par conséquent, les obligations de ce type conviennent à ceux qui sont prêts à analyser le marché et à essayer de saisir les tendances.

Indexé

Ou OFZ-IN. L'intérêt du coupon reste le même (faible), mais la valeur nominale est indexée sur le taux d'inflation chaque année. Par exemple, OFZ 52001 a été émis en 2015 avec une valeur nominale de 1 000 roubles et un taux de coupon de 2,5%. Si l'investisseur l'avait acheté au tout début, il aurait reçu 25 roubles d'un titre par an.

Mais un achat en juin 2021 aurait rapporté plus - en quelques années, la valeur nominale est passée à 1305 roubles. Le rendement nominal au même taux d'intérêt nominal est de 32,6 roubles. Et cela même avec une inflation assez faible - plus elle est élevée, plus il est rentable de détenir des titres de ce type.

Amortissement de la dette

En bref - OFZ-AD. En plus des coupons, l'État rembourse également la dette principale par tranches. C'est comme un paiement de prêt normal, lorsqu'un tiers du montant est constitué d'intérêts, le reste est de l'argent emprunté.

Par exemple, OFZ 46022 est en circulation depuis 2008 et sera remboursé en 2023. La valeur nominale de l'obligation était initialement de 1 000 roubles et le taux du coupon était de 7,5%. L'investisseur est payé 37 roubles deux fois par an, mais le 20 juillet 2022, la moitié de la valeur nominale sera restituée: la personne recevra 500 roubles et un coupon pour 27, 42 autres. Après cela, les deux coupons restants viendront, mais seulement 13, 71 roubles chacun - car ils seront crédités sur la dette réduite de moitié.

Il est difficile de calculer même le rendement nominal de ces titres. Compte tenu des fluctuations du marché, des commissions et des taxes, les choses sont encore plus difficiles, alors les obligations avec amortissement sortent progressivement du marché.

Avec "nationalité"

Les papiers de type OFZ-N sont apparus il y a plusieurs années, ils ne sont destinés qu'aux particuliers - d'où le « N » dans le nom, qui signifie officiellement « folk ». En fait, ces obligations sont les plus proches de l'OFZ-PD: les dates de paiement des coupons, les dates d'échéance et les taux - qui évoluent à la hausse dans le temps, sont immédiatement connus. Mais vous ne pouvez pas acheter de tels papiers en bourse, uniquement dans l'une des quatre banques: VTB, Sberbank, Promsvyazbank et Post Bank.

Par exemple, OFZ 53008 a été émis début août 2021, il y aura six coupons deux fois par an: en février et en août. Mais le taux sur eux devrait passer de 5 à 8, 87%: si un investisseur achète une obligation au tout début, il recevra 27, 12 roubles sur le premier coupon et le sixième - 44, 23.

Comment gagner de l'argent sur OFZ

Un investisseur privé a plusieurs voies - du traditionnel pour les investissements boursiers et la spéculation à l'optimisation fiscale légale.

Recevez des coupons de revenus

Il y a des investisseurs qui ne sont pas prêts à consacrer du temps et des efforts à une analyse minutieuse des obligations - ils veulent juste « parquer » de l'argent et regarder comment il grandit.

Disons qu'une personne a un million de roubles, qu'elle veut mettre de côté pour acheter un appartement dans six ans. L'investisseur n'est pas prêt à investir dans des actions qui peuvent augmenter ou chuter de façon spectaculaire. Par conséquent, il achète OFZ 26207 avec un coupon de 8, 15%: chaque année, une personne recevra 81, 28 roubles sur les coupons.

En 2027, la valeur nominale de l'obligation reviendra à l'investisseur - mille roubles, plus les paiements de coupons - il restera 487,64 roubles. Cela signifie que le capital initial augmentera de près de 50 %.

Un investisseur peut également diversifier son portefeuille et acheter des actions ETF, qui possèdent déjà tout un panier d'OFZ. Par exemple, le fonds négocié en bourse SBGB se compose entièrement de 23 obligations d'État de diverses émissions, et dans Otkritie - Obligations, elles représentent 22%.

Gagnez sur la différence de prix

Les obligations n'ont pas à être détenues jusqu'à l'échéance - elles peuvent être spéculées et gagnées sur la différence entre les prix d'achat et de vente.

Disons qu'un investisseur a acheté OFZ 24020 en mars 2021. L'obligation était alors moins chère: il pouvait l'acheter pour 997,9 roubles. Ils ne sont pas négociés individuellement, les lots commencent à 10 pièces, l'investisseur a donc payé 9979 roubles. En un mois, le prix a atteint la valeur nominale de 1000. Revenu par mois - 2, 1 roubles d'une obligation ou 21 de 10 titres.

Et pendant ce temps, l'investisseur pourrait recevoir un coupon - 10, 45 roubles pour une obligation et 104,5 pour dix pièces.

Rechercher de meilleures liaisons

De nouvelles OFZ apparaissent tout le temps, mais les conditions économiques changent également fréquemment. Par exemple, OFZ 52003 a été émis en août 2020 - c'est l'époque d'un taux directeur bas en Russie, donc l'obligation n'est pas très rentable: le coupon n'est que de 2,5%. D'autre part, en 2011 OFZ 46023 est apparu avec un taux de 8, 16% - à cette époque, le taux directeur en Russie était plus élevé, donc la sécurité s'est avérée plus rentable.

La maturité de l'obligation est également importante - plus elle circule longtemps, plus elle sera rentable. Par exemple, OFZ 53005 est conçu pour trois ans et rapportera 5, 25% chacun, et OFZ 46020 - jusqu'à 30 ans, et le taux du coupon est de 6, 9% par an.

Économisez sur les taxes en utilisant IIS

Un investisseur ne peut pas simplement acheter des OFZ, mais les mettre sur un compte d'investissement individuel, IIA. Il s'agit d'un compte de courtage dédié qui vous permet d'économiser sur les impôts de deux manières.

Le type de déduction "A" convient à la plupart des gens - il vous permet de rembourser jusqu'à 52 000 roubles par an, quel que soit le retour sur investissement. Et en déduisant le type "B", vous pouvez éviter de payer 13% de l'impôt sur le revenu sur les transactions.

Disons qu'un investisseur a ouvert un IIA en 2018, y dépose chaque année 400 000 roubles et achète des OFZ. S'il récupère les obligations pour qu'elles soient toutes remboursées en 2021, il recevra: la valeur nominale des titres, le rendement du coupon et 156 000 roubles de déduction fiscale.

Comment ne pas perdre de l'argent sur OFZ

Tous les calculs ci-dessus sont des rendements nominaux. En réalité, il sera presque toujours légèrement inférieur, car il y a des dépenses incontournables.

Distinguer le taux nominal du taux effectif

Les obligations sont un instrument de marché: elles sont négociées en bourse et leur prix est en constante évolution. Par exemple, la valeur nominale d'OFZ 26207 est égale à mille roubles, mais en 2019, le papier pourrait être acheté pour 979,5 roubles et en 2020 - pour 1173,8.

De plus, l'investisseur doit payer le « rendement du coupon accumulé » au propriétaire précédent du titre. Par exemple, le 16 août 2021, vous devrez payer 1 069,3 roubles pour l'obligation elle-même et 13,4 autres pour les coupons.

En fait, l'investisseur ne paiera pas mille roubles, mais 1 082,7 roubles. De ce fait, le rendement effectif du titre passera automatiquement de 8, 15 à 6, 83%.

Tenir compte des pertes sur commissions et impôts

En plus des frais de marché, l'investisseur devra prendre en compte la commission du courtier. En moyenne, les organisations facturent 0,3 % sur chaque transaction. Supposons qu'un investisseur achète 10 OFZ 26207 - ils coûteront 10 827 roubles, et en tenant compte de la commission - 10 859.

Ensuite, vous devez payer des impôts - ils sont payés par des courtiers en Russie, vous n'avez pas besoin de soumettre de déclarations séparées. Mais la rentabilité réelle est également en baisse. Depuis janvier 2021, toutes les obligations en Russie sont imposées sur le revenu des coupons - auparavant, les obligations d'État en étaient exonérées. À la fin de 2022, l'investisseur recevra 812,8 roubles de rendement du coupon. Ils devront payer 13% de la taxe, soit 105, 7 roubles.

Nominalement, un investisseur pourrait gagner 812,8 roubles uniquement sur les paiements de coupons. En fait, il touchera 687.1 après déduction de la commission et de l'impôt.

Ce qui vaut la peine de se souvenir

1. OFZ - des titres à l'aide desquels la Russie emprunte de l'argent aux investisseurs. En retour, elle s'engage à payer un pourcentage pour l'utilisation et à tout rendre à l'heure convenue.
2. Il existe de nombreuses OFZ qui diffèrent en termes d'échéance, de fréquence de paiement des intérêts et de la taille de ces derniers - toutes affectent la rentabilité pour l'investisseur.
3. Le choix d'obligations spécifiques dépend des objectifs, de l'âge, de l'argent gratuit, de la tolérance au risque et d'autres caractéristiques de l'investisseur. Il est préférable pour certains de collecter leur propre portefeuille à partir d'émissions OFZ distinctes, tandis que d'autres trouvent plus facile d'investir dans des ETF.
4. L'investisseur peut gagner de l'argent sur les paiements de coupons, la différence entre les prix de vente et d'achat et les allégements fiscaux.
5. Il est important de considérer le rendement effectif des OFZ - les fluctuations du marché, les commissions des courtiers et les taxes peuvent réduire le résultat de plusieurs pour cent par an.