Qu'est-ce que la gestion de la confiance et quel est son avantage

2024 Auteur: Malcolm Clapton | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 03:55

Les professionnels choisiront la bonne stratégie pour vous et investiront dans des actifs prometteurs.

Qu'est-ce que la gestion de la confiance

C'est à ce moment qu'un investisseur transfère ses actifs à des professionnels qui tirent profit du capital ou de la propriété. Les actifs peuvent être pratiquement n'importe lesquels: valeurs mobilières, biens immobiliers, entreprises et même droits d'auteur.

Dans sa forme, la gestion fiduciaire est un accord qui est conclu pour un certain temps, tandis que les droits de propriété restent avec le propriétaire. Les gestionnaires ne prennent qu'une petite partie des bénéfices pour leurs services. Certes, les artistes ne le garantissent pas - avec des investissements, c'est impossible.

Le fait est que les spécialistes comprennent mieux quand conserver un actif, et quand en vendre et en acheter un autre - afin de ne pas prendre trop de risques et de gagner. Par conséquent, les ETF ordinaires peuvent être considérés comme un service de gestion de confiance - cela est même stipulé dans la loi.

Cependant, la gestion de la confiance est également utilisée à d'autres fins:

• Transition héréditaire. Les spécialistes disposent des biens de l'investisseur décédé tandis que les héritiers s'occupent des formalités, acceptent les dossiers et concluent les droits successoraux.
• Possession commune. Plusieurs investisseurs ayant des actions, par exemple dans une entreprise ou un complexe résidentiel, transfèrent des actifs à un même endroit: cela facilite le suivi de tout et la collecte des bénéfices.
• Protection des déchets. Les gestionnaires conservent le capital d'un investisseur jusqu'à ce que leurs héritiers grandissent, fassent des études ou aient leurs propres enfants.

Qui gère les actifs des investisseurs

Sociétés de gestion. Ce sont généralement des banques, des courtiers et des entreprises spécialisées, moins souvent des plateformes d'investissement, des organisations de microfinance et des coopératives de crédit.

Chacune de ces entreprises fait partie d'un organisme d'autoréglementation - une association à but non lucratif d'entreprises qui travaillent dans le même domaine. Ces groupes surveillent leurs membres pour voir comment ils se conforment aux règles et normes professionnelles, s'ils ne prennent pas trop de risques.

Il ne suffit pas d'être une société financière, la loi exige l'autorisation de gérer tous les actifs à l'exception des valeurs mobilières. La licence est délivrée par la Banque centrale, elle vous oblige également à entrer dans les organismes d'autorégulation.

Qu'est-ce que la gestion de la confiance

Les entreprises se spécialisent dans différents services. Certains sont prêts à gérer tous les actifs - argent, immobilier, intérêts commerciaux et valeurs mobilières. Ces cabinets travaillent généralement avec un ou plusieurs clients fortunés, c'est pourquoi on les appelle family office - "family office".

Le plus souvent, cependant, les services sont offerts dans l'une des trois grandes catégories.

Gestion immobilière en fiducie

Ils viennent à de telles entreprises lorsque l'investisseur possède une sorte d'actif qui nécessite une attention constante, mais qu'il n'y a pas assez de temps ou d'énergie pour cela.

Par exemple, cela se produit lors de la location d'un bien immobilier. Les agences immobilières surveillent les locaux, paient les factures de services publics, recherchent des locataires, mènent toutes les négociations et perçoivent les frais. Le propriétaire fait simplement un profit, moins les taxes et la commission au gestionnaire.

Un autre exemple est celui des affaires. Le propriétaire nomme un fiduciaire qui gère l'ensemble de l'entreprise ou une partie des processus. Et le propriétaire, par exemple, est engagé dans une stratégie à long terme.

Gestion de l'argent en fiducie

Parfois, les investisseurs ont beaucoup de fonds qui sont soit un poids mort, soit plusieurs dépôts. Ensuite, le capital est transféré à une société de gestion, qui peut l'augmenter: acheter des parts de fonds d'investissement, investir dans d'autres entreprises, acheter des métaux précieux, des vins de collection et tout le reste.

L'endroit où exactement les gestionnaires investissent leur argent dépend des accords avec le client, généralement les conditions sont individuelles.

Gestion fiduciaire de titres

La catégorie la plus courante est qu'une personne est aidée à investir dans les actions, les produits dérivés ou le marché de gré à gré. C'est très similaire à la gestion de l'argent, mais l'investisseur transfère ses titres ou convertit immédiatement les fonds en actifs sur les marchés.

Les Russes détiennent plus de 9 000 milliards de roubles dans ce segment: un tiers dans des fonds d'investissement, environ la moitié dans des fonds de pension. La catégorie connaît également la croissance la plus rapide: 13 à 15 % par an.

Quand transférer des actifs en fiducie

Nous explorerons l'option la plus populaire - l'assistance professionnelle à l'investissement. En Russie, en 2020, près d'un demi-million de personnes ont choisi une telle stratégie pour elles-mêmes, a calculé la Banque centrale.

Quand il n'y a pas assez de connaissances ou qu'il est effrayant de s'investir

Tout le monde n'est pas prêt à comprendre les indicateurs financiers, étudier les entreprises, estimer la rentabilité et en déduire les impôts et les commissions. Il peut aussi être effrayant de lire des nouvelles commerciales. Par exemple, un porte-conteneurs est resté bloqué dans le canal de Suez pendant une semaine, d'accord. Mais l'économie mondiale coûtait 6 milliards de dollars par jour pour cet embouteillage.

Quand il y a de l'argent gratuit

Un portefeuille diversifié qui ne dépend pas des fluctuations d'un marché ou d'un secteur de l'économie coûtera cher: les actions et obligations en bourse sont vendues par lots de 10-100-1000 pièces. Si un investisseur n'a pas des millions à dépenser, il achète généralement un morceau d'ETF. En règle générale, les actions coûtent plusieurs milliers de roubles, mais il s'agit d'un investissement dans un ensemble d'actifs bien pensé et diversifié.

Quand il y a trop d'argent gratuit

Si un investisseur a accumulé des dizaines et des centaines de millions de roubles, il ne lui suffit pas d'acheter des actions. Nous avons besoin de stratégies de trading spéciales et d'outils de couverture pour nous protéger contre les fluctuations de prix. Pour ce faire, vous devez comprendre des mécanismes financiers complexes, auxquels tout le monde n'est pas prêt.

Quand tu ne veux pas perdre beaucoup de temps

En fait, l'investissement est le deuxième travail qui demande du temps, des efforts et parfois de l'argent. Un investisseur peut bien connaître tous les instruments financiers, mais préférer des vacances en famille ou une balade entre amis. La gestion peut être déléguée à ceux dont c'est l'occupation principale.

Lorsque vous souhaitez accéder à une variété d'instruments financiers

Les professionnels ont le statut d'investisseurs qualifiés, ils peuvent donc investir dans d'autres pays et dans des instruments financiers complexes. Les gens ordinaires n'ont accès qu'aux titres des bourses de Moscou et de Saint-Pétersbourg, ainsi qu'aux investissements immobiliers et commerciaux dans le pays. La rentabilité de ces actifs est estimée à 5-10% par an. A titre de comparaison: la rentabilité historique des fonds immobiliers américains REIT se maintient aux alentours de 10,9% et ne baisse pas trop en période de crise.

Quelle option de gestion de la confiance vous convient le mieux

Les fiduciaires travaillent avec de nombreux clients, et pas toujours avec des investisseurs privés. Par exemple, les compagnies d'assurance achètent rarement elles-mêmes des titres, elles transfèrent l'argent des assurés à des professionnels. Mais nous traiterons des suggestions pour les gens.

Si vous débutez

La gestion fiduciaire collective est la meilleure. Il a un seuil d'entrée bas - 2 à 3 000 roubles suffiront pour le premier investissement. De plus, vous n'avez pas à vous soucier de l'endroit et de la manière de les envoyer: la société de gestion sélectionne les actifs en fonction de la déclaration d'investissement. Ce document interdit aux gestionnaires d'investir dans ce qu'ils veulent.

Près de la moitié de l'argent des investisseurs privés va en fait à la bourse de cette façon. Par conséquent, tout est dans le même bateau - si la rentabilité est faible ou si l'investisseur perd de l'argent, ce n'est pas de sa faute. Très probablement, l'ensemble du marché boursier est en baisse et les investissements collectifs dans de nombreux actifs sont encore plus sûrs que l'achat d'actions de plusieurs sociétés par elles-mêmes.

Ce service est offert par divers fonds d'investissement et de pension. Les professionnels collectent l'argent de nombreuses personnes dans la "chaudière" et le gèrent comme un portefeuille unique: ils investissent dans des actions, des obligations et des dépôts. Les sociétés financières offrent de nombreuses façons différentes de transférer de l'argent.

Vous pouvez simplement acheter un morceau d'ETF en bourse et avoir une part dans un portefeuille de centaines d'entreprises dans différents pays pour quelques milliers. Des professionnels s'occuperont du réinvestissement des dividendes, des impôts et de la gestion de la structure.

Une autre façon est d'investir dans un fonds d'investissement. Ici, le seuil d'entrée est déjà plus élevé, de 20 à 30 000 roubles. Par exemple, Sberbank Asset Management prend de l'argent d'un investisseur et achète plusieurs fonds négociés en bourse avec lui. Et puis il s'assure que le ratio entre les actifs reste au même niveau.

Il convient de rappeler certaines des caractéristiques de la gestion fiduciaire collective. Pour certains, ce seront des avantages, et pour d'autres, des inconvénients:

• Les fonds ne rendent pas compte des investissements en temps réel: le plus souvent, des rapports sur les résultats et la structure des investissements sont reçus une fois par mois. Mais personne n'est submergé par le flux d'informations, et l'investisseur peut se détendre et ne pas vérifier les cotations boursières tous les jours.
• Tous les investisseurs ont accès à plusieurs stratégies qui peuvent ne pas convenir pour une raison quelconque - ils devront soit les accepter, soit chercher plus loin.
• Les fonds d'investissement et les sociétés de gestion sont plutôt strictement réglementés par une loi fédérale distincte. Les entreprises sont limitées dans les types de transactions, la composition et la structure du fonds qu'elles peuvent proposer aux investisseurs. Mais cela signifie également que les investissements inattendus et dangereux n'apparaîtront pas.

Si vous voulez une touche personnelle

Dans la gestion de fiducie individuelle, les exécutants rendent compte personnellement à l'investisseur. Contrairement à l'option collective, où chacun se voit proposer les mêmes stratégies et diffusion générale des rapports.

Un contrat séparé est conclu avec le client et une déclaration personnelle d'investissement est établie: l'investisseur peut interdire au gestionnaire d'investir dans certains actifs ou exiger l'approbation de chaque achat.

En théorie, cela signifie que n'importe quelle stratégie et n'importe quel instrument sera sélectionné pour le client: des dépôts bancaires et des métaux précieux à la spéculation sur le marché des dérivés et avec le trading algorithmique.

En effet, de nombreuses sociétés de gestion proposent des portefeuilles standards, mais le choix des stratégies et des actifs est plus large.

Il y a des propositions pour construire un portefeuille à partir de zéro. Et aussi - de sélectionner des actifs spécifiques pour chaque client, mais dans le cadre du modèle d'investissement général.

N'oublions pas les caractéristiques de cette approche, qui peuvent être considérées comme des inconvénients:

• En règle générale, vous ne pouvez pas retirer d'argent à tout moment, même partiellement. Il faut soit tout prendre sans revenu accumulé, soit prévoir une telle option à l'avance, au stade du contrat.
• Il n'y a pas d'accès à votre portefeuille en temps réel: des rapports sur la dynamique de rentabilité et la structure des actifs sont envoyés soit une fois par semaine, soit même sur demande. Mais vous pouvez moins vous inquiéter.

Si vous aimez l'indépendance

Un investisseur qui a déjà investi lui-même de l'argent et qui souhaite mieux comprendre devrait envisager une fiducie de conseil. Il s'agira d'étudier la théorie financière et l'analyse des marchés à seuil d'entrée bas: à partir de plusieurs dizaines de milliers de roubles. C'est exactement le montant avec lequel il est judicieux d'investir non seulement dans des ETF, mais également dans des actions de sociétés individuelles.

Formellement, les consultations ne sont pas entièrement une gestion de confiance. L'investisseur gère lui-même ses investissements. La société de gestion comprend quels actifs peuvent convenir au client, propose différentes idées et décide s'il s'y intéresse ou non. Si c'est le cas, l'investisseur conclut lui-même la transaction et prend tous les bénéfices pour lui-même.

En règle générale, pour les recommandations régulières, il est demandé au client soit un pourcentage du volume du portefeuille, soit une commission fixe.

Il convient de rappeler que l'investisseur lui-même achète des actifs et qu'il n'est que conseillé. Si une personne n'a pas compris où elle investit et a perdu de l'argent, ce sont ses problèmes. Les sociétés de gestion le précisent toujours dans les contrats.

Quels sont les risques de la gestion de la confiance

Le principal risque qui s'applique à tout investissement sur les marchés financiers est que personne ne garantit le retour sur investissement en raison de l'évolution des conditions économiques et politiques:

• Risque systémique. Il s'agit de la probabilité d'un effondrement d'une banque ou d'un courtier majeur qui affecte le système financier du pays. Les entreprises d'investissement sont souvent liées les unes aux autres par des obligations, et la faillite de l'une entraînera les autres avec elle.
• Risque du marché. Des crises et des corrections se produisent sur les marchés financiers, en raison desquelles les actifs deviennent moins chers.
• Risque opérationnel. Les sociétés de gestion et les bourses déclinent souvent la responsabilité des défaillances des systèmes d'information.
• Risque juridique. Des changements potentiels dans les lois peuvent affecter les bénéfices. Par exemple, augmenter les taux d'imposition. Ou des sanctions - lorsque l'État interdit les investissements dans les actifs financiers d'un autre pays.

Le deuxième risque le plus important est celui des connaissances et des compétences des spécialistes qui travaillent dans la société de gestion. La mauvaise décision du gestionnaire ou le mauvais calcul de l'analyste peuvent ruiner la rentabilité voire entraîner une perte pour un fonds dans lequel des milliers de personnes ont investi.

Le troisième risque est l'équilibre de la rentabilité et des coûts de gestion. Parfois, le marché ne se développe pas très bien et les commissions sont constantes dans toutes les conditions. Cela rend la gestion collective plus avantageuse que les approches individuelles ou de conseil.

Comment évaluer un syndic

Afin de ne pas apporter d'argent à une entreprise douteuse, un investisseur doit analyser toutes les licences, notations et rapports des entreprises.

Vérifier la licence

Les licences de la Banque centrale sont la première chose à étudier avant de conclure un accord. Le régulateur publie des documents sur son site Internet:

• registre des licences pour les activités de gestion de titres;
• liste des licences pour la gestion des investissements, des investissements mutuels et des fonds de pension non étatiques.

Explorer les notes et les avis

Les grandes entreprises fiables peuvent embaucher des employés intelligents et investir dans des actifs coûteux mais rentables.

Les notations des sociétés de gestion d'actifs selon divers paramètres sont publiées par des agences d'analyse, par exemple, ou. Ils peuvent également étudier des rapports sur l'état du marché et la performance de différentes entreprises.

Il est logique de consulter les avis des clients, par exemple, sur le portail Banki.ru. Il se peut que les gestionnaires offrent de bons rendements, mais le service dans l'entreprise est terrible.

Évaluer la performance et les stratégies des managers

Il est utile de se rendre sur le site de la société de gestion et de retrouver la rubrique « Information Divulgation ». Il y aura des états financiers que les entreprises seront tenues de publier. A découvrir:

• montant des fonds sous gestion;
• revenus de la prestation de services: commissions et revenus de placement en dynamique;
• rapport d'audit.

Là, sur le site Web, vous pouvez voir plus en détail les déclarations d'investissement et les stratégies d'investissement de l'entreprise. Habituellement, la rentabilité de la dernière année ou du dernier trimestre est publiée, vous pouvez donc comparer les stratégies entre elles ou avec des indices boursiers indépendants.

Ce qui vaut la peine de se souvenir

1. La gestion fiduciaire est le transfert des actifs d'un investisseur à des professionnels qui en profitent. Il existe une approche individuelle et collective de la constitution du portefeuille, ainsi que des consultations.
2. Les actifs sont gérés par des acteurs professionnels des marchés financiers: ils disposent de licences, de temps, d'expérience et de connaissances.
3. Les ETF et les fonds communs de placement sont similaires à la gestion fiduciaire: les professionnels construisent un portefeuille et le vendent pièce par pièce, en retenant une commission.
4. Aucun investissement, y compris les investissements en fiducie, ne garantit les bénéfices.
5. La gestion fiduciaire est plus chère que les investissements indépendants: les commissions peuvent aller jusqu'à 20% du bénéfice, il est donc important de tout calculer avant de signer le contrat.
6. Vous devez vérifier toutes les autorisations, les états financiers et les examens du gestionnaire avant de travailler avec lui.